内地资金不再抱团，应寻港股价值洼地
10小时前
本文来自微信公众号：添味財經Tastymoney，作者：小編Benny
欧美股市最近创新高，A股跟港股回调严重，人家泡沫还未爆，我们先爆了。
1月底，2月初央行进行小额逆回购操作，资金回笼收水。虽说今年在地过年，现金需求没有以往多，但是央行收水之余还表态股市泡沫已经显现，担心欧美印钱放水造成通胀，令泡沫爆破。另一方面，也有机构表示，市场隐现结构性泡沫，面临从抱团到散伙的风险。结果上证从高位回调超过10%，创业板指数回调超过24%。欧美最近还创新高，A股跟港股回调严重，人家泡沫还未爆，我们先爆了。
A股表现极差 抱团股大跌
大陆那边市场分析，未来央行大概率在保持政策连续性和稳定性的同时，逐步收敛流动性，进行精准调节，以防宽松引发市场加杠杆的套利行为，并导致局部资产价格泡沫产生。
目前来看，目前流动性处于宽松后期收紧，场内资金正在以优化配置结构的形式来应对春季行情和过度抱团的质疑。A股集体下跌，以前机构很喜欢抱团的白酒类板块连续大跌。其他的就如汽车板块，长城汽车及长安汽车都出现回调急跌。
有分析人士表示，近期各种机构抱团股突然连续大跌，一方面反映了市场流动性问题，可能是基金赎回造成的，同时新发基金开始减少，市场的接盘力量也变弱。
今日，A股仍然跌1%左右，盘中一度跌破3400点。港股早上升至29100点之上﹐也受拖累一度跌至28600点左右。国内资金是不是需要改一改投资风格？
美国放水 欧美股市创新高
拜登提出的1.9万亿美元救助计划，用以协助处理新冠大流行造成的影响。在参众两院通过后，拜登已表示将签署这一法案。
内地机构怕美国放水造成通涨，最新十年期美债收益率真的升了不少，美股表现最差的纳斯达克指数一度回调了11%。可是，美国股市很快回暖﹐道指很快止跌回升。
受1.9万亿消息刺激，道指连创新高。加上拜登或推出新的基建计划，星期五道指升至32778点，很多旧经济股大升，美资大行、波音、美国钢铁等股票大升。
道指创新高
再看看欧洲方面，德国DAX指数及法国CAC指数都创下新高。脱欧的英国表现较差，也在上涨中，指数在历史高位附近。
这世界那可能不容许泡沫，也不要通胀，那是一潭死水吧！那股票市场还有存在的价值吗？
避免抱团股 投入价值投资
再看看A股，抱团造成估值过高，在国内称为酱茅”海天味业自牛年以来，短短15个交易日跌了25%，市值蒸发超过2100亿元1。今日跌至149元，看看PE也差不多80倍。这高市盈率之下，泡沫有多大？
作为行业龙头，海天味业确实是一家优秀的企业。但即便企业再优秀，若估值过高，那么投资的价值也是不高的。早前就有人提出不买海天，买中海油的论调。也说明了在抱团之下，股票严重徧离合理。果然为国接盘来香港买中海油，不但中海油股价上涨赚了不少，还能避过A股杀估值这一劫。
海天股价走势
中海油股价走势
早前，因为美国前总统特朗普的禁令，令中移动、中联通等国企被美国禁止美国机构及个人投资这些股票，不少国内基金南下买入这些股票。看看那些优质的国企不单派高息，还有估值都很低，接盘不单是为了国家，而且买进之后股价都上升了不少。好像中移动这些PE10倍以下，去年派了3.25元股息，股息超过6厘，那里找到这么优秀的股。
机构们最喜欢的白马股芧台，股息也就1厘左右，跟不少香港上市的国企股息相差很远。最近的小米也被禁令，不少机构南下买进，连日来接盘超过20亿。看看今日小米升超过7%，机构们都赚到钱了吧！
其他港股是否值的配置？
从港股自身估值角度来看，港股不仅与A股相比具有优势，而且从全球主要权益市场范围内来看仍旧处于较低水平，具备较强的吸引力。即便经过近期的上涨，据统计，从绝对估值看，目前恒生指数15.68倍市盈率，距离历史高点尚有些距离。
同时，中概股回归港股二次上市，多属于消费、科技等新经济板块，将进一步优化港股的行业结构。优质公司的回归进一步增强港股对投资者的吸引力，对于提升港股交易活跃度具有积极的作用，相比之下A股上市企业规模及质地较港股有明显差距。
再者，在港股中也有不少优质企业，市盈率低，又可以收息。在杀估值的环境下，这些低估值的个价还有上涨的空间。小编找找H股低过10倍PE的都有65家，大家也可以参考小编之前写搏反弹「3月炒什么好呢？」这文章，里面都是发盈喜PE低于20倍的个股。
结语
最近，南下资金减少，其实没这个必要，大跌大买，小回小买，港股估价不高。除了港股估值吸引，有很高的股息外，也为争下港股的定价权。中国公司在港股市场的股价，从早些年间任意蹂躏，到后来长期压抑。南下资金对中国公司股票定价权的接管，越来越明显，越来越有话语权！香港市场继续成为全世界最主要的集资市场，利用香港市场，内地企业可以提升管治水平，跟国际接轨，还可以基于成熟的规则体系与互联互通的制度创新，提升自身在全球市场中的话语权和影响力，而且有利提升国内机构基金的内在价值。