外资加码布局！国内首家外商独资公募即将落地

4小时前

时隔一个多月后，国内首家外资独资公募即将落地。

5月9日，根据上海联合产权交易所挂牌预披露信息，上海国际信托有限公司将转让上投摩根基金公司49%股权。而摩根大通旗下资管公司摩根资管将拟收购取得上投摩根基金公司股权至100%。

（图片来源：上海联合产权交易所）

4月3日，摩根资产管理宣布与上海国际信托有限公司初步达成一项商业共识，将拟收购取得上投摩根基金管理有限公司股权至100%。

上述交易完成后，上投摩根基金公司将成为境内首家外商独资公募基金公司。

而自4月1日起，随着公募基金公司外资持股比例限制正式取消，贝莱德、路博迈等海外资管巨头第一时间便递交了设立公募基金公司申请。

外商独资公募稳步推进

上海联合产权交易所公布的信息显示，上投摩根2019年营业收入10.97亿元，净利润2.90亿元。

（图片来源：上海联合产权交易所）

据中国证券报此前消息，摩根资管控股上投摩根的计划原本是分两步进行：第一步，先拿下上投摩根的绝对控股权，即从此前持股49%变成51%；第二步，进一步增持上投摩根股权直至100%。

第一步于2019年5月8日启动。上海联合产权交易所公布的一则产权交易信息显示，上海国际信托有限公司拟转让上投摩根基金管理有限公司2%股权，信息披露起始日期为2019年5月8日至6月4日，披露时长共计26天。2019年8月6日，摩根大通旗下的摩根资管成功竞拍上投摩根基金2%股权。至此，摩根资管将持有上投摩根51%的股权，成为上投摩根基金公司的绝对控股股东。

但种种迹象显示，截至目前，这2%的股权仍在审批中，尚未获得正式过户的许可。在第一步尚未走完的情况下，摩根资管却很快就迈到了第二步，直接寻求100%全资控股上投摩根。

招商证券点评分析，外商独资基金公司的获批无疑会为资产管理行业注入新的市场活力，加快公募基金的竞争融合，使市场更加规范。摩根资管、贝莱德、路博迈等海外老牌大资管公司的全球资源整合能力、成熟的管理体系和多样化的投资策略，对投资者来说均是利好。

同时，由于中外合资公募基金的长期发展以及外资资管在私募基金领域的逐步探索，此次政策放开预计不会对内资基金公司造成严重冲击。相反，产生的“鲶鱼效应”将倒逼国内基金公司加速变革，促使其增强管理能力、明确投资风格和加强长期战略布局能力。

相比于贝莱德、路博迈和富达等由私募业务转向公募的资管公司，摩根资管采取的股权收购方式，不仅可以保留合资基金在国内积攒下的客户群体和影响力，还克服了投研框架和管理人员在不同市场可能产生的水土不服问题，免去大量试错成本，这将更有利于短期内市场占有和业务开展。

金融市场加速开放

3月22日，中国证监会副主席李超表示，内地资本市场改革开放不会受疫情影响，且从建立就是改革开放的产物。李超同时强调，内地资本市场开放包括两方面：

1、是市场的开放。中国证监会在做制度规则的推进，下一步会稳妥推进可投资的范围和品种。

2、是准入的开放。中国证监会在2019年已经核准了几家外资控股的券商。不仅如此，从4月1日以后，还将允许外资独资控股证券基金公司。

3月13日，中国证监会发布，按照中国金融业对外开放的统一部署，落实中美第一阶段经贸协议要求，自4月1日起取消证券公司外资股比限制，符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。

2019年10月，中国证监会就表示，自2020年4月1日起取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起证监会取消证券公司外资股比限制。且该规定已较上一轮规定的时间已有所提前。

外资纷纷落地

多重因素刺激下，外资纷纷落地中国市场。

券商方面，2019年11月22日，野村控股株式会社公开宣布，该公司旗下野村东方国际证券已获得中国证监会颁发的经营证券业务许可证，可开展的经营业务范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券自营及证券资产管理。

此外，就在2019年11月初，证监会信息显示，摩根士丹利华鑫证券和高盛高华证券两家券商变更5%以上股权及实际控制人的申请已于11月1日获得证监会受理。在此之前，2019年10月24日，瑞信方正的申请也同样获得证监会的受理。

理财公司方面，5月8日，汇华合资理财有限公司签约落地上海临港，其于去年12月20日获批成为我国首家中外合资理财公司。

据银保监会2019年底发布的批复，汇华合资理财有限公司是由东方汇理资产管理公司和中银理财有限责任公司在上海合资设立。出资比例方面，东方汇理资管出资比例为55%，中银理财出资比例为45%。

据中国证券报，工、农、中、建、交中至少有四家大行在筹备合资理财公司事宜。

其中，资产管理规模近7万亿美元的资管巨头贝莱德、新加坡国有投资公司淡马锡、建设银行去年已签署了非约束性的谅解备忘录，商议成立合资理财公司。

而据新浪年初消息，高盛寻求同工银理财合资成立新理财公司，在中国开展资管业务；该合作正在初期洽谈中，高盛方面希望获得51%的控股权。